what is hedging
                  what is hedging

हेजिंग क्या है

स्टॉक मार्केट में हेजिंग एक रणनीति है जिसका इस्तेमाल निवेशकों द्वारा किसी एसेट में प्रतिकूल कीमत के मूवमेंट के जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है। इसमें बाजार की अस्थिरता से संभावित नुकसान को कम करने के लक्ष्य के साथ संबंधित सुरक्षा या फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में ऑफसेटिंग पोजीशन लेना शामिल है।

स्टॉक मार्केट में हेज करने का सबसे सामान्य तरीका विकल्प कॉन्ट्रैक्ट के उपयोग के माध्यम से है। विकल्प कॉन्ट्रैक्ट धारक को किसी निर्दिष्ट तिथि को या उससे पहले पूर्वनिर्धारित कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार देता है,लेकिन दायित्व नहीं। उदाहरण के लिए,जो निवेशक कंपनी के शेयर के मालिक है,वह स्टॉक की वर्तमान मार्केट कीमत से थोड़ी कम कीमत वाले स्ट्राइक की कीमत वाला विकल्प खरीद सकता है यदि स्टॉक की कीमत कम हो जाती है,तो यह विकल्प मूल्य में बढ़ोत्तरी करता है,मूल स्टॉक पोजीशन से कुछ नुकसान को प्रभावी रूप से कम करता है।

एक अन्य हेजिंग स्ट्रेटजी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करना है,जो विकल्पों के समान होते है,लेकिन किसी विशिष्ट तिथि पर विशिष्ट कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने के दायित्व के साथ कमोडिटी,करेंसी और अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में कीमत में बदलाव के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग किया जा सकता है।

विकल्पों और भविष्य के अलावा,अन्य हेजिंग तकनीकों में एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड का उपयोग करना शामिल है जो किसी विशेष मार्केट इंडेक्स या सेक्टर,शॉर्ट-सेलिंग स्टॉक या ईटीएफ को ट्रैक करते है,और डेरिवेटिव जैसे स्वैप और कॉलर का उपयोग करते है। हेजिंग निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में जोखिम को मैनेज करने में मदद कर सकती है,लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इसमें लागत और संभावित कमी भी होती है।

हेजिंग रणनीतियां जटिल हो सकती है और इसके लिए उच्च स्तरीय विशेषज्ञता और ज्ञान की आवश्यकता हो सकती है। इसके अलावा, फीस और कमीशन सहित हेजिंग की लागत समय के साथ इन्वेस्टमेंट रिटर्न को समाप्त कर सकती है।

 

हेज फंड

हेज फंड वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट वाहन है जो विभिन्न इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी के माध्यम से रिटर्न जनरेट करने के लिए हाई-नेट-मूल्य वाले व्यक्तियों और संस्थानों से पूल्ड फंड का उपयोग करते है।

उन्हें प्रोफेशनल इन्वेस्टमेंट मैनेजर द्वारा मैनेज किया जाता है जिनका उद्देश्य जोखिम को कम करते समय रिटर्न को अधिकतम करना है। इन फंड में कम नियम होते है और इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी की विस्तृत रेंज का उपयोग किया जा सकता है। इसमें इक्विटी,विकल्प,फ्यूचर्स,करेंसी और अन्य डेरिवेटिव दोनों में लंबी और छोटी स्थितियां शामिल है। हेज फंड अक्सर उच्च शुल्क लेते है और उच्च न्यूनतम निवेश आवश्यकताएं होती है,जिसका मतलब है कि वे आमतौर पर केवल मान्यताप्राप्त निवेशकों या संस्थानों के लिए उपलब्ध होते है। हाई रिटर्न की क्षमता और अल्फा जनरेट करने की क्षमता के कारण,हेज फंड हाई-नेट-वर्थ व्यक्तियों,फैमिली ऑफिस और संस्थागत निवेशकों में लोकप्रिय हो गए है। हेज फंड अक्सर उनके लिवरेज और वैकल्पिक इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी के उपयोग के कारण पारंपरिक इन्वेस्टमेंट की तुलना में अधिक जोखिम और अस्थिरता से जुड़े होते है।

इसका मतलब यह भी है कि हेज फंड पारंपरिक इन्वेस्टमेंट की तुलना में संभावित रूप से अधिक रिटर्न जनरेट कर सकते है।

 

हेजिंग रणनीतियों के प्रकार

 

हेजिंग रणनीतियां विविध है और एसेट हेज,मार्केट की स्थितियों और इन्वेस्टर के जोखिम सहिष्णुता के आधार पर अलग-अलग होती है।

 

फ्यूचर्स हेजिंग

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य की तिथि और पूर्वनिर्धारित कीमत पर एसेट खरीदने या बेचने के लिए एग्रीमेंट है। इन्वेस्टर अंतर्निहित एसेट में भविष्य में कीमत में बदलाव के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकते है। उदाहरण के लिए अगर कोई इन्वेस्टर स्टॉक का मालिक है।

 

विकल्प हैजिंग

 

विकल्प ऐसे कॉन्ट्रैक्ट हैं जो खरीदार को अधिकार देते है,लेकिन दायित्व नहीं,किसी विशिष्ट तिथि पर या उससे पहले पूर्वनिर्धारित कीमत पर एसेट खरीदना या बेचना। इन्वेस्टर नुकसान से बचने या संभावित लाभ को सीमित करने के लिए विकल्प कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकते है।

उदाहरण के लिए,एक इन्वेस्टर जो स्टॉक का मालिक है और अपनी वैल्यू में कमी से सुरक्षा करना चाहता है,वह पूर्वनिर्धारित स्ट्राइक कीमत पर एक विकल्प खरीद सकता है। अगर स्टॉक की कीमत स्ट्राइक की कीमत से कम हो जाती है,तो विकल्प का उपयोग किया जा सकता है, जिससे निवेशक उच्च स्ट्राइक कीमत पर स्टॉक बेच सकता है।

 

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट हेजिंग

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के समान होते है लेकिन दो पार्टी के बीच कस्टमाइज्ड एग्रीमेंट होते है। उनमें भविष्य में किसी विशिष्ट कीमत और समय पर एसेट खरीदना या बेचना शामिल है। इन्वेस्टर एसेट की कीमत को लॉक करने और भविष्य में उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग कर सकते है।

 

पेयर ट्रेडिंग

पेयर ट्रेडिंग में एक साथ दो अत्यधिक सहसंबंधित सिक्योरिटीज में लंबी और छोटी स्थितियां लेना शामिल है। इस रणनीति का उपयोग बाजार के समग्र जोखिम को कम करते समय दो प्रतिभूतियों के बीच कीमत में अंतर से लाभ प्राप्त करने के लिए किया जाता है।

 

करेंसी हेजिंग 

 

इन्वेस्टर विदेशी एक्सचेंज दरों में उतार-चढ़ाव से सुरक्षा के लिए करेंसी हेजिंग स्ट्रेटेजी का उपयोग कर सकते है। इसमें किसी विशिष्ट एक्सचेंज रेट को लॉक करने के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट,विकल्प कॉन्ट्रैक्ट या फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करना शामिल है। ये निवेशकों के लिए उपलब्ध कुछ हेजिंग रणनीतियां है। प्रत्येक रणनीति के लाभ और नुकसान होते है,और निवेशकों को रणनीति चुनने से पहले अपने जोखिम सहनशीलता,निवेश उद्देश्यों और बाजार की स्थितियों पर ध्यान से विचार करना चाहिए।

 

हेजिंग के लाभ

हेजिंग का प्राथमिक लाभ यह है कि यह जोखिम को कम करने में मदद करता है। हेजिंग रणनीतियों का उपयोग करके,निवेशक बाजार में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों से उत्पन्न होने वाले नुकसान को ऑफसेट कर सकते है,जो उनके पोर्टफोलियो या व्यवसायों को संभावित नुकसान को कम करने में मदद कर सकते है।

 

बढ़ी हुई स्थिरता

 

हेजिंग निवेशकों और व्यवसायों को स्थिरता का स्तर प्रदान करने में भी मदद कर सकती है। मार्केट की अस्थिरता के प्रभाव को कम करके,हेजिंग यह सुनिश्चित करने में मदद कर सकती है कि एसेट या राजस्व स्ट्रीम की वैल्यू स्थिर रहे,जो अधिक पूर्वानुमानित रिटर्न बनाने में मदद कर सकती है।

 

बेहतर लागत नियंत्रण

 

हेजिंग अपनी लागत पर अधिक नियंत्रण के साथ बिजनेस भी प्रदान कर सकती है। इनपुट या अन्य खर्चों के लिए कीमतों को लॉक करके,बिजनेस अपने खर्चों की बेहतर पूर्वानुमान लगा सकते है,जो उन्हें अपने बजट को बेहतर तरीके से मैनेज करने और समग्र फाइनेंशियल प्रदर्शन में सुधार करने में मदद कर सकते है।

 

उच्च रिटर्न की संभावना

 

हेजिंग अक्सर जोखिम कम करने से जुड़ी होती है,लेकिन यह उच्च रिटर्न के अवसर भी प्रदान कर सकता है। विकल्पों या अन्य डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करके,इन्वेस्टर मार्केट में अनुकूल कीमतों के मूवमेंट से लाभ उठा सकते है,जो समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न में सुधार करने में मदद कर सकते है।

 

सुविधा

 

हेजिंग भी इन्वेस्टर और बिजनेस को फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करता है। विभिन्न हेजिंग स्ट्रेटेजी और इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करके,वे अपनी विशिष्ट आवश्यकताओं और जोखिम सहिष्णुता के अनुरूप अपने दृष्टिकोण को तैयार कर सकते है,जो यह सुनिश्चित करने में मदद कर सकते है कि वे अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त कर सकते है।

 

 

 

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